BYD、第2四半期決算で予想大幅下振れ
米国株市場でも注目される中国EV最大手のBYD（BYDDF）は、第2四半期決算で投資家を失望させました。純利益は63億6000万元（約8億9000万ドル）と前年同期比で約30％減少。これは2022年第1四半期以来初めての減益であり、市場に衝撃を与えました。売上高は14％増の2010億元（約281億ドル）となったものの、アナリスト予想の2,259億元を大きく下回っています。
アナリストが期待していた調整後純利益111億8700万元に対し、実績は半分程度にとどまる厳しい内容でした。発表後、BYD株は米国市場で6.4％急落し、6カ月ぶりの安値水準となる13.69ドルに下落しました。年初来では20％超の上昇を維持しているものの、5月に記録した過去最高値20.50ドルからは大幅に値を下げています。
BYDってどんな企業？
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 企業名 | BYD Company Limited （中国・深圳の大手メーカー） |
| 株式（米国上場） | ADR：BYDDY、OTC市場で取引される※ |
| 主な事業 | 電気自動車、バッテリー、電子部品、太陽光発電、モノレールなど |
| 強み | 自社で部品から完成車まで作る垂直統合体制、多角経営、技術革新 |
| 業績 | 2024年は売上・利益ともに大幅増、2025年Q2は利益減少 |
| 技術面 | 5分充電技術など未来志向の技術にも注力している |
※ティッカーシンボル「BYDDY」は、アメリカの OTC（店頭取引市場）で取引される、BYD Company Limited の ADR（American Depositary Receipt） です。これは、中国企業の株をアメリカで買えるようにした仕組みです。
テスラが再び利益首位に
一方、テスラ（TSLA）は第2四半期に調整後純利益13億9300万ドルを計上し、BYDを再び上回りました。第1四半期はBYDが12億6000万ドルの純利益を記録し、テスラ（9億3400万ドル）を超えて話題となりましたが、今回はテスラが巻き返した形です。
ただし株価は決算発表後に軟調で、金曜日の取引では3.5％安の333.87ドル。週間ベースでも1.8％下落しました。年初来では17.3％の下落となっています。
中国市場での競争激化
BYDの苦戦の背景には、中国国内市場での競争激化があります。同社は大幅な値下げを行ってきましたが、販売台数は横ばいから減少傾向に転じています。政府による価格競争への規制強化もあり、収益性が圧迫されているのです。
一方で、欧州や中南米といった海外市場では高利益率の販売が進んでおり、今後は海外展開の比重がますます重要になるとみられます。テスラにとっても中国市場は最大の成長ドライバーの一つであり、同様に競争と規制の影響を受けています。業界データによると、テスラの中国販売台数は前年同期比で減少傾向が見られており、今後発表される8月の登録台数に市場の注目が集まります。
米国株全体への影響
今回のBYD決算を受けて、米国株市場でもEV関連銘柄に売りが波及しました。米主要株価指数は木曜日に0.9％下落し、S&P500は再び200日移動平均線を割り込みました。特に半導体関連株や自動車株の下げが目立ち、エヌビディア（NVDA）やキャタピラー（CAT）なども調整局面に入っています。
BYDやテスラといったEV企業の業績は、米国株全体のセンチメントにも影響を与える存在となっており、今後も決算や販売データは市場を揺さぶる要因となるでしょう。
まとめ
- BYDの海外展開の成否：中国国内の競争激化を背景に、欧州や中南米での成長が収益をどこまで支えられるか。
- テスラの中国戦略：価格競争と規制に直面する中で、どのように販売を維持するかが株価回復の鍵。
- 米国株市場への波及効果：EV関連銘柄はハイテク株と同様に投資家心理を左右しやすく、金利動向や政策リスクと絡み合いながら市場全体に影響を及ぼす。
